본 논문은 중국 부동산 개발기업이 자산 경량화 모델로 전환하는 과정에서 직면하는 문제를 해결하기 위한 대응책을 제안하였다. 이를 위해 우선 자본가치이론, 가치사슬분 석, 스마일커브 등의 이론 모델을 바탕으로 중국 부동산 개발기업, 자산 경량화 전환 모델 등의 개념과 특성을 자세히 설명하고 분석하였다. 자산 경량화 모델 분석과 관련해서는 현재 해외 및 중국 부동산기업이 주로 채택하 고 있는 자산 경량화 전환 모델과 자산 경량화 모델의 고유한 장점을 분석, 검토하였다. 본 논문에서는 특히 중국에서 가장 대표적인 기업으로서 자산 경량화 전환에 성공한 4개 상장사를 사례로 선정해 사례 분석을 실시하였다. 뤼청(绿城), 완커(万科), 룽후(龍 湖), 바오리(保利) 등 4개 부동산 상장사는 중국의 대표적인 부동산 개발기업이며, 각기 다른 4가지 모델의 특성을 가지는바, 각 모델의 전환 효과를 분석하는데 유효하다. 본 논문은 다음과 같은 점에서 이론 및 현실적 의의가 있다. 첫째, 전형적인 부동산 자산 경량화 모델을 다차원으로 비교 분석해 각 모델의 특성을 일목요연하게 정리하였 다. 둘째, 서로 다른 모델을 채택한 부동산 상장사별로 구체적인 프로젝트 사례를 관찰 해 각 모델의 효과를 분석하였다. 셋째 현실적인 차원에서 볼 때 자산 경량화 전환은 중국 부동산 개발기업이 채택할 수 있는 유력한 혁신 방안임을 알 수 있으며 향후 더욱 다양한 경량화 모델이 나올 것임을 예상할 수 있다. 부동산 개발기업의 자산 경량화 전환에 대해서는 다음과 같이 제안한다. 첫째 자산 경량화 모델을 채택하는 부동산 개발기업은 자체적으로 핵심 역량을 구축, 강화하고 경쟁우위를 갖추어야 한다. 둘째, 부동산 개발기업이 자산 경량화 전환을 실현하기 위 해서는 협력사와의 자원 통합 능력을 강화해야 한다. 셋째, 자산 경량화 전환 과정에서 자금 조달 경로를 확장해야 한다.